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10/02/09. La calificadora de riesgo Moody´s Latin America le redujo la calificación a Fanapel, según informó ayer la agencia en un comunicado. La nueva calificación es Baa1.uy, desde A3.uy., para los títulos en circulación por aproximadamente US$ 11 millones con vencimiento en 2012. Asimismo, la perspectiva fue cambiada de estable a negativa.

Este descenso de la nota se debió a la escasa liquidez y al endeudamiento más alto de lo esperado en la casa matriz de Fanapel, Celulosa de Argentina S.A. (CASA), informó la calificadora. Agregó que "recientemente CASA ha experimentado condiciones adversas en el mercado argentino, donde vende el 70% de su producción".

Las calificaciones de Fanapel reflejan el perfil crediticio consolidado de CASA, debido a la integración operativa y financiera de ambas compañías, las cláusulas de incumplimiento conjunto en los contratos de deuda existentes de CASA y la posibilidad de Fanapel para transferir fondos a CASA.

En tanto, el comunicado agregó que "la calificación Baa1.uy refleja la posición de líder de Fanapel junto con una fuerte y reconocida marca en el mercado del papel uruguayo. Las calificaciones incorporan nuestras expectativas que Fanapel, a nivel individual, podrá afrontar los vencimientos de su deuda con un flujo de caja y contar con las líneas de crédito bancarias no comprometidas para sus necesidades de capital de trabajo operativo".

No obstante, fuentes de Fanapel consultadas por El País, dijeron que esta nota ya había sido otorgada durante la crisis de 2002, la que fue revisada al alza en 2003.

Fuente: El País Digital